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　　自2023年下半年以来ღ◈，光伏行业进入了剧烈的波动期ღ◈。A股半年报收官之日ღ◈，天合光能（688599.SH）交上了连续两个季度均实现盈利的“成绩单”尊龙凯时ღ◈。

　　2024年上半年ღ◈，天合光能营收达429.68亿元ღ◈，归母净利润为5.26亿元ღ◈，总资产为1407.30亿元ღ◈，较上年末增长16.97%ღ◈。

　　就此ღ◈，长江证券电新分析师曹海花表示ღ◈：“相比于其他一体化龙头企业ღ◈，天合光能业务更加多元ღ◈，兼有组件ღ◈、分布式电站开发ღ◈、支架ღ◈、储能等ღ◈，能够平抑单一业务的盈利波动ღ◈，确保长周期的稳步发展ღ◈，持续充分享受行业的需求增长ღ◈。”

　　自1997年成立以来ღ◈，天合光能一直是中国光伏行业的先锋企业ღ◈。并且ღ◈，天合光能几乎是现存唯一一家中国第一代光伏企业ღ◈，有投资人告诉时代财经ღ◈，“现在市场上几乎都是第二ღ◈、三代ღ◈，和天合光能同时期的全都倒在了2008欧联首个六冠王诞生ღ◈、2012年两次大的行业危机中”ღ◈。

　　在超过二十年的发展过程中ღ◈，光伏行业经历了包括2008年的金融危机ღ◈、欧美的贸易壁垒以及2018年的行业低迷在内的多次重大挑战铁路桥梁尊龙凯时ღ◈。ღ◈。面对这些考验ღ◈，天合光能依靠其前瞻性的战略规划和坚定的发展决心ღ◈，不仅成功渡过了行业的多个波动周期ღ◈，还积累了丰富的行业知识和品牌影响力ღ◈，从单纯的产品供应商转变为综合解决方案的提供者ღ◈。

　　上述投资人表示ღ◈，“我们最佩服是天合光能做难而正确的选择的能力ღ◈，在2008年之前行业过热的阶段尊龙凯时ღ◈，天合光能管理层能够抵制诱惑ღ◈，没有在高位布局硅料ღ◈；在2012年又能够果断瘦身ღ◈，渡过危机ღ◈。一次选择可能是运气ღ◈，但一次次的选择背后就是长期战略的定力ღ◈、对短期欲望的克制尊龙凯时ღ◈，ღ◈、以及经营管理的韧性ღ◈。”

　　曹海花亦评论道ღ◈：“天合光能从1997年成立到现在ღ◈，见证了中国光伏行业的兴衰ღ◈，穿越了数轮周期尊龙凯时ღ◈，始终位居行业前列ღ◈，背后反映的是管理层的前瞻ღ◈、客观尊凯实业ღ◈、果断ღ◈、精准的决策能力ღ◈，而我们认为正是一家光伏巨头的核心竞争力所在ღ◈。”

　　正确的选择往往是最难的ღ◈。光伏行业具有技术迭代快欧联首个六冠王诞生ღ◈、格局不稳定ღ◈、易受到外部因素影响等特点ღ◈，因此每一轮行业洗牌都伴随着血雨腥风ღ◈，多少显赫一时的名字被雨打风吹去ღ◈。

　　进入2023年ღ◈，光伏行业面临了新一轮的激烈竞争ღ◈，即所谓的“内卷”现象ღ◈。即便在这样的环境下ღ◈，天合光能仍致力于推动行业生态的健康发展ღ◈，并致力于成为高质量发展的先行者和领航者ღ◈。展望未来尊龙凯时ღ◈，预计到2024年底ღ◈，公司的光伏硅片ღ◈、电池和组件产能将分别增长至55GWღ◈、105GW和120GWღ◈。

　　多年来ღ◈，天合光能的光伏组件出货量一直稳居行业前三ღ◈。今年以来ღ◈，尽管市场正面临着产业链供需失衡以及光伏产品价格的显著下跌ღ◈，组件业务的盈利能力有所减弱ღ◈。但天合光能在光伏组件领域仍继续保持其竞争优势ღ◈，并实现了组件销量的增长尊龙凯时ღ◈。

　　上半年ღ◈，天合光能合计组件出货量为34GWღ◈，同比增长超过25%ღ◈。其自主研发的N型i-TOPCon 光伏组件产品销售占比持续提升ღ◈。截至今年6月底ღ◈，天合光能组件全球累计出货量已超过 225GWღ◈，其中210组件累计出货量突破 140GWღ◈，持续保持全球第一ღ◈。

　　在组件主业保持龙头地位的基础上ღ◈，天合光能还前瞻性的拓展了光伏支架ღ◈、储能系统ღ◈、光伏分布式系统ღ◈、光伏集中式系统ღ◈、光储融合系统等多个协同发展的业务板块ღ◈，并且在各领域内都做到了行业领先水平尊龙凯时ღ◈。

　　天合光能半年报显示ღ◈，上半年天合光能除光伏组件出货量34GW外ღ◈，分布式系统业务出货超3.2GWღ◈，运维光伏电站规模达到14GWღ◈，同比提升超80%ღ◈；支架业务出货3.2GWღ◈，其中跟踪支架1.4GWღ◈；储能业务出货量1.7GWhღ◈，同比增长293%ღ◈，连续三季度荣获2024BNEF Tier 1一级储能厂商评级ღ◈。多业务板块协同发展的正向贡献ღ◈，是天合光能上半年保持盈利的另一重要原因ღ◈。

　　与本次“临时起意”的行业大扩产不同ღ◈，协同业务布局ღ◈，天合光能早有准备ღ◈。其在2016年成立家用光伏事业部ღ◈，进军分布式光伏领域ღ◈，同时也在着手进行储能产品的研发ღ◈，后又于2018年收购了西班牙支架公司Nclaveღ◈，开展支架业务ღ◈。这些统称为光伏系统解决方案业务ღ◈，已经开创了天合光能组件业务外的第二增长曲线ღ◈。

　　天合光能的多元协同的竞争策略使其在光伏“新周期”中占据先机ღ◈，相较于纯粹的组件制造一体化企业ღ◈，天合光能的定位是面向客户的全价值链一体化ღ◈，门槛更高ღ◈、和客户的粘性更强ღ◈，未来下游市场更广阔ღ◈，业绩有更大的弹性ღ◈。公司也最有基础成为一家光储智慧能源整体解决方案的龙头企业ღ◈，开创光储行业创造客户价值的新时代ღ◈。

　　如同当年的重返西部一样ღ◈，“出海”成了当下光伏行业的热词ღ◈。很多光伏企业将“出海”视为破内卷的一剂良方ღ◈。但是“出海”并不是简单的去海外布局产能ღ◈，也不能照搬国内光伏行业的发展经验ღ◈。在这个问题上ღ◈，于2006年就在美国上市ღ◈，业务覆盖170个国家ღ◈，拥有来自70余个国家的员工的天合光能最有发言权ღ◈。

　　据《中国证券报》ღ◈，天合光能董事长高纪凡曾提到ღ◈：“出海在我看来是全球化1.0时代的布局ღ◈，天合光能从产品全球化的1.0时代到服务全球化2.0时代ღ◈，现在正在构建研发体系ღ◈、产能体系ღ◈、服务体系欧联首个六冠王诞生ღ◈、经营管理体系ღ◈、风险管控体系全球化3.0时代ღ◈。”

　　可以说ღ◈，“出海”的基因早已深深刻在天合光能身上ღ◈，从1.0开始不断迭代全球化本地化的组织人才ღ◈、客户资源ღ◈、品牌渠道ღ◈、管理能力ღ◈，而现在要走向更加深化的“入海”阶段ღ◈。

　　全球产能布局层面交通安全ღ◈，除龙头企业普遍布局的东南亚四国以外ღ◈，公司展现出前瞻性的市场洞察力ღ◈，在2023年已经前瞻性地布局了印尼基地（1GW电池ღ◈、1GW组件）和美国基地（5GW 组件）ღ◈，预计将于2024年下半年投产ღ◈，可以有效应对全球贸易环境变化的风险ღ◈，保持天合光能在高盈利市场的领先地位ღ◈。

　　在行业内卷的背景下ღ◈，压缩成本的行为比比皆是尊龙凯时ღ◈。不过ღ◈，天合光能却反其道而行ღ◈，其研发费用仍在持续提升ღ◈，2024上半年天合光能研发投入27.1亿元ღ◈，并且其过去三年年均研发投入约为42亿元ღ◈，保持在行业前列尊龙凯时ღ◈，ღ◈。

　　时代财经注意到ღ◈，不久前中国光伏协会举办的论坛上ღ◈，天合光能CTO陈奕峰博士表示ღ◈，天合光能的i-TOPCon在未来还会有1%的效率提升ღ◈，并且所有的TOPCon产能都可以升级为晶硅/钙钛矿叠层电池产能欧联首个六冠王诞生ღ◈。同时天合光能半年报显示欧联首个六冠王诞生ღ◈，其钙钛矿/晶体硅大尺寸两端叠层电池效率达到了29%以上ღ◈，叠层电池组件研发ღ◈、器件可靠性验证已取得全面进展ღ◈，向叠层电池工业化迈出了重要的一步ღ◈。

　　天合光能的创新不仅仅体现在光伏电池ღ◈、组件及储能ღ◈、支架产品技术端ღ◈，同时体现在系统创新ღ◈、商业模式创新ღ◈、管理创新ღ◈、数字化创新等等方面ღ◈。也只有构建不断进化的能力ღ◈，才可能构建平台化能力承载智慧能源时代整体解决方案领先者的战略定位ღ◈。